提起惠普，相信没有人会不知道它的鼎鼎大名。但大多数人们脑中的“惠普”几乎都是些打印机或传真机之类的产品，但如果说到数码相机(DC)，估计没有多少人能把它和“惠普”二字联系起来。这就是惠普DC进入亚太市场一年多的真实写照，而今它终于以凄凉的下场离开这里。
将DC撤离亚太市场是惠普CEO马克•赫德新官上任的第三把火，前两把火分别是裁员1.45万人和停止与苹果公司签订的代销iPod播放器协议。如果这些做法还不算是改变惠普前CEO卡莉•费奥莉娜基本战略的话，那么未来惠普将如何变革将更加引人关注。
玻璃巨人使人担忧
自从惠普合并康柏以来，新惠普的年产值达到创纪录的799亿美元，然而隐藏在超常业绩背后的却是步步凶险的潜在危机。新惠普越来越依赖打印业务，而其他业务的利润值越来越低，以至于外界将惠普的全部价值都归结于打印业务。
有一组数字可以很好地说明这一点。惠普2004年营业额为799亿美元，高于戴尔的492亿美元;惠普的税前获利是44亿美元，也高于戴尔的42亿美元。但如果比较利润率，惠普是5.5%，输给戴尔的8.5%，难怪华尔街给予惠普的市值是714亿美元，而戴尔是1000亿美元。因为戴尔是专卖PC的公司，并且赚钱，但惠普并不是专卖PC，在它的四大业务群中，属于PC的营业额是246亿美元，利润2.1亿美元，利润率仅0.9%。这才是戴尔和惠普的真正差距，戴尔卖PC的利润率高达8.5%。然而，拆开来看，惠普的打印机和墨盒是明星事业——营业额242亿美元，获利38亿美元，利润率达到惊人的15.7%。这就是美林分析师斯蒂芬•米卢诺维奇一直推崇分拆惠普打印机业务的主要原因。惠普上一次分拆是在1999年，把测量仪器业务独立出去成立安捷伦(Agilent)公司，并获得了成功。
显而易见，惠普打印机业务以不到总产值30%的比例，支撑起总利润的90%。更为糟糕的是，惠普的利润增长很大程度依赖于运营支出的减少和税率的降低，这距离卡莉•费奥莉娜当初夸下的海口越来越远。2004年中旬，卡莉为了反击分拆惠普的传言，提出今后三年惠普每股收益保持每年20%的高增长率，然而这种缺乏担保的承诺随着卡莉的突然下台而越来越遥远。
在外界看来，惠普越来越像一个外强中干的玻璃巨人，脆弱而又无奈。惠普真正缺少的是清晰而明确的发展战略和目标，以惠普现有“大而全”的发展模式，最终只会在专业划分越来越细致的潮流中大败而归。以惠普新进入的数码相机领域为例，其实力与索尼、奥林巴斯、柯达等老牌厂商无法抗衡;在技术服务和企业计算等领域，惠普远远落后于IBM;在个人计算机领域，惠普曾经拥有的第一宝座早就被戴尔夺走。
在过去6年里，惠普一股脑儿想钻进别人家里抢夺，但是没有一样成功，反倒是自家后院接连失火。佳能和爱普生的打印机市场占有率和惠普差距正在缩小，IBM也推出打印机，戴尔的打印机也快上市，惠普能否保住打印机第一的宝座已经成为疑问。
