百度解股拷问员工信心

　　近日，百度在美国宣布，上市的承销商高盛和瑞士信贷第一波士顿决定，提前解除300万股百度普通股的锁定期限制，从12月19日开始生效。这就意味着公开投资者的持股比例将从百度上市之初的14%上升到23%左右，百度中国方面的持股比例将相应缩小，但依旧控股。

　　这次解股，百度员工的表现将决定其内部对自身的信心。受此影响，百度股价已经下跌8%多。到期日至，如果百度员工小幅流出股票，表明其内部员工对百度有着足够的信心，同样也会增强投资者的信心;如果百度员工解冻股大部分抛售，则意味着其内部员工并不看好百度的发展前景，显然，外界对百度的发展也将产生质疑。百度上市首日，其股价曾一度摸高到151美元，在解股盘后已下降到68美元左右，如果再经历内部员工抛售股票的动荡，那么百度股价令人担心。

　　百度自上市以来股价持续下跌，短期内好象还没有触底的迹象，而据华尔街分析师预测，百度的合理股价只不过在40美元左右。按照分析师对股市行情的影响，百度股价继续下跌的可能性极大。如果这样的话，不排除内部员工会选择在此时抛售套现，以避免更大的损失。当然，考虑到中国员工的天性，如果其没有辞职或离职的打算，一般人也不会肆无忌惮地抛售全部股票，至多也就是套现一部分以避免一着不慎颗粒无收。

　　笔者估计，李彦宏自从作出解股声明后，肯定是辗转反侧，度日如年。对他来说，员工的行为在某种程度上也在考察对其的信心和忠诚度。如果大家背叛了他的话，对其来说打击更胜于股价下跌，毕竟分崩离析的感觉更让人寒心。但是，如果员工依旧持有股票，未作套现打算的话，那么对李彦宏来说不啻于一剂强心针，在股价持续下跌的关头重树信心。而且，在此影响下，股市肯定也会作出比较积极的反应，甚至于再度扬高股价。那样一来，对百度可谓福音。

　　其实，即使出现意外，百度股价产生一定的动荡也不是坏事。即便百度股票提前解锁导致了股价下跌，但不少海外分析师依然看好该股。摩根大通分析师DickWei就表示，百度部分普通股提前解除锁定期限制进入股票市场，有助于稳定百度的股价。从长期来看，一旦这些流通股被投资者掌握，就会消弭很难预见的短期套利行为。就目前来说，百度股价虽然出现了较大的缩水，但以其68美元的盘面，还是能够承受股价波动的冲击的。如果等到这些股票自然解冻的话，一方面不利于坚定投资者的信心，另一方面百度的经营也会受到不可知因素的制约。而且，如果到时候百度股价已经很低，再受抛售股票冲击的话，很可能有崩盘的风险。因此说，选择在此时解冻，对百度来说是利大于弊的良性选择。

　　因此说，百度股票提前解锁，是一种极为理性的行为，也给了自己更多的调整和准备时间。毕竟按照原来解冻的规定时间，百度员工的套现日期应该在春节后的2月份，而那时刚好是百度发布2005年度财报的时候，股价有可能出现较大变动。当然，百度此举也不是盲目冒股市受挫的风险，据百度一位内部人士透露，百度内部已经派发申请表格，每一位具有期权行使权利的员工都可以申请实行该期权以转让或出售相应的股票，“但是，最后能够行使的期权数量仍要得到公司的批准。”这样一来，就避免了疯狂套现的可能。

　　截止目前，百度股票交易基本图线显示，百度股票交易量并未出现大幅提升，和近日来的交易量基本持平，现实表明百度员工对自身有足够的信心，没有出现套现热潮。而百度发言人也表示，“李彦宏持有的百度股份不会发生太大变化。”

　　12月19日，才是拷问百度员工信心的最后之日。但是，百度能够居安思危，履险不乱，其前景看好。