当跃跃欲试的海外扩张行动受到挫折的时候，是继续保持理性的扩张战略，还是进一步采取激越的行动以确保下一回合的胜出?这估计是中国运营商们最应该思考的问题。

　　失利不丢人

　　2005年6月18日，中国移动集团第一次参与海外竞购以失利告终。竞争对手阿联酋电信(Eti-salat)在第二轮竞标中击败中国移动和新加坡电信，以最高出价25.9894亿美元取得巴基斯坦电信公司(PTCL)的26%股权，相当于每股股价1.96美元(117.01卢比，1美元约合59.7卢比)。财大气粗的阿拉伯人给出了惊人的报价，25.9894亿美元比中国移动报出的14.09亿美元整整高出85%，比新加坡电信的11.67亿美元报价高出了122%。这样的报价甚至远远高出PTCL在卡拉奇证券交易市场的股价，溢价比高达70%以上。

　　其实，经过简单的计算就可以得知阿联酋电信的报价是非理性的冲动。2004年度PTCL盈利为38亿港元，按照26%股份计算，可以分得9.88亿港元。换句话说，阿联酋电信投资25.9894亿美元(198.9亿港元)需要二十年以上才能够收回投资。当然，二十年的投资回报周期是建立在PTCL仍然保持较高利润率的基础上。2003年7月，巴基斯坦政府开始解除PTCL的市场垄断地位，连续批准了70余家公司，经营固定电话业务和无线本地环路(WLL)业务，这直接导致PTCL的2005年第一季度的利润增长速度降低到了9%。此外，巴基斯坦的工会组织对竞购行为不满，纷纷举行罢工行为以抗议外资的进入。因此，阿联酋电信提出如此高额的报价，虽然打了中国移动一个“措手不及”，但是, 阿联酋电信何尝不是接手了一个“烫手的山芋”，未来能否达到预期的投资效果，还存在很大的疑惑。

　　相比而言，中国移动的报价更为理性，每股1.063美元接近于PTCL的当前股价。另外，巴基斯坦政府于1994年出售了12%的PTCL股份获利7亿美元。按照当时的售价，目前26%的股份价值15.16亿美元。因此，中国移动14.09亿美元的报价既反映了PTCL的股价，也反映了PTCL的历史价值，失利只能是无可奈何。

　　从策略上讲，中国移动也有不少牌可出。

　　首先是政治牌，由于中国与巴基斯坦源远流长的合作关系，因此政府层面自然希望中国移动能够入主PTCL。

　　其次是经济牌，中国移动作为全球用户数排名第一的无线运营商，在移动通讯领域积累了丰富的运营经验，其实力远远超过阿联酋电信，引入中国移动作为第二大股东，有助于PTCL的快速成长。

　　最后是技术牌，目前PTCL在GSM/CDMA/小灵通等领域与华为、中兴等中国电信设备商展开深入而持久的合作，而中国移动同样与这些厂商具有良好的合作背景。不过，高达367亿美元的海外债务乃是巴基斯坦政府不断变卖“家当”的主要原因，在经济压力之下，报价的高低成为决定买主的关键因素。

　　综上，中国移动此次失利并不“丢人”，相反还能从中汲取可贵的经验教训，为实现后续的海外扩张梦想奠定基础。更为可贵的是，一贯以保守谨慎的中国移动终于意识到国际化是迟早要走的道路，而且走得越早对公司的发展越有好处，此次竞标可以视作中国移动海外扩张迈出的第一步。

　　下一个目标?

　　伴随着华为中兴等厂商的海外扩张步伐，越来越多中国运营商也将目光投向海外，希望能以庞大的内地市场为基础，进一步扩大企业影响力，在国际市场获得更多的市场份额。如果说，参与收购PTCL是中国移动的首个目标，那么它的下一个目标在哪里?

　　中国移动董事长王建宙在2005年1月曾说过，“今年是中国移动实现‘世界一流通信企业’的关键一年，中国移动要以更加积极主动的姿态开拓国际国内新的市场空间。”按照中国移动高层制定的2005年海外发展策略:以港澳地区为核心，向东南亚、南美洲辐射，最后覆盖欧洲和北美，中国移动很可能以收购香港无线运营商为契机，将业务范围逐步扩充到港澳台地区。

　　早前，一直有传闻中国移动欲收购香港第二大运营商公司CSL，双方在业务层面更是展开较为深入的合作。CSL从1982年开始经营移动电话业务，其前身是香港电话公司的移动业务部门，后单独分拆出来运营移动电话业务。李泽楷从大东电报局手中收购香港电话公司后，CSL成为电讯盈科旗下的全资子公司。2001年，电讯盈科为降低收购香港电话公司后留下的巨额债务，分两次将CSL全部股权以21.6亿美元(约168.48亿港元)的高价抛售给澳洲电讯(Telstra)。

　　2003年7月，广东移动在深圳、东莞、广州、佛山、中山、江门等地推出“全球通直通车”业务，用户漫游到香港将按照香港本地资费收取，无需支付国际漫游费。“全球通直通车” 在香港的落地正是通过CSL的GSM网络来实现的。此外，CSL网络已经覆盖至澳门地区，中国移动如果收购成功，将很快打造出一个覆盖中、港、澳三地的无线网络。目前CSL于2004年12月开通了基于WCDMA网络的3G业务，这对于中国移动业务的海外扩张以及积累未来3G运营经验都有相当的益处。

　　围绕着CSL的收购，中国移动与澳洲电讯之间只存在价钱问题。由于弹丸之地的香港盘踞六大运营商竞争，因此各家都只能勉强生存，而CSL的经营状况也不佳。2004财年，CSL销售收入为7.26澳元，净亏损1500万澳元(合1150万美元)。由于澳洲电讯的现任CEO　Ziggy·Switkowski已被董事会解聘，预计新CEO上台之后，将会很快将亏损的CSL甩手，而中国移动接手的可能性很大。

　　伴随着2005年1月中国网通入主电讯盈科，获得其20%的股份，中国联通和中国移动明显加快了海外扩张的步伐。据传，中国联通对澳门电讯很感兴趣，已经展开好几轮的谈判，而中国移动也加入到争夺澳门电讯的行列，同时还想获得也门即将发出的第三张GSM牌照。

　　中国移动作为全球财富500强一员，拥有全球最大网络规模和用户数，但业务收入仍远低于沃达丰(Vodafone)，屈居第二的位置，国际品牌知名度更是远远落后。目前沃达丰在全球26个国家开展业务，多数是利润丰厚的发达国家，相比而言中国移动拘泥于大陆地区，距离世界一流通信企业还有相当大的差距。在未来的海外扩张道路上，中国移动可以走得更加积极主动一些，但是也不能为了一时的成败而失去理性，需要在科学分析的基础上，做出合理而慎重的选择。