据9月15日《纽约邮报》报道称，时代华纳和微软目前正在进行谈判，讨论微软收购时代华纳旗下的AOL部分股权的事宜。
两家公司进行的谈判涉及微软收购AOL股权并将其并入微软MSN部门，微软将向时代华纳支付部分现金以获得AOL部分股权，从而使两家公司在AOL的股权大致相当，将AOL变成微软和时代华纳的合资公司。
在笔者看来，微软合并AOL入微软MSN部门，会增强微软在互联网领域的实力，而时代华纳也可以缓解由于AOL业绩不佳所带来的投资者的压力。所以说微软合并AOL，是双赢之局。
时代华纳，缓解投资者的压力
作为昔日的美国通信服务/因特网接接入的领导企业，由于太过迷恋于过去拨号业务的成功，而错过了宽带这一巨大的机遇。而随着宽带接入越来越成为未来发展方向的时候，AOL(美国在线)由于规模经济效应等各种因素的缺乏，很好就败下阵来。只也造成了美国在线的巨额亏损。 据美林公司估计，当前AOL公司能够从每月23.90美元的拨号接入业务中获取13.04美元的现金流收益，但是由于提供宽带业务后成本增加，AOL公司从每月45美元的宽带接入业务中仅能获取9.66美元的现金流收益。AOL的EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前的利润)也将从2001年的23亿美元削减到2003年的8.5亿美元，2005年更是只有2.35亿美元。
时代华纳CEO理查德-帕森斯(Richard Parson)表示，为了把AOL打造成互联网市场的头号竞争对手，他们在资金上将给予AOL大力支持，甚至不惜用重金买回“第一”。所以美国在线的首席执行官乔纳森米勒提出的“向基础回归”即 “向本网成员免费提供时代华纳旗下《时代》，《人物》，《财富》等杂志的内容，进一步使网络服务内容多样化，包括提供CNN视频新闻、音乐下载、游戏以及语音邮件等”的成为免费门户的经营策略，由于用户对仅仅将传统电影、杂志数字化的方式并不满意和美国在线的免费门户由于缺乏足够的网络服务技术的支持以及雅虎等竞争者的先行者优势，美国在线的转型为免费门户的经营策略效果并不理想，美国在线所提供的免费服务所需成本过高而其广告收入并没有象想象中的可以弥补所发出的成本。而且这也与其本来的模式冲突。
这样就造成了现在的情况，一方面其在传统业务上在退步，在三年的时间里AOL的用户人数减少了600万，另一方面，其在向免费门户过程中困难重重。所以一直以来就有来自投资者要求时代华纳出售AOL股份的呼声。所以在这种情况下，时代华纳出售AOL股份，可以缓解投资者的压力。同时还可以通过和微软增强在互联网领域实力。
